經(jīng)APP訊——周四(12月12日)亞市,歐元兌美元窄幅震蕩,目前交投于1.0506附近,亞洲盤受1.0500處的大規(guī)模到期期權(quán)影響;市場預(yù)期歐洲央行(ECB)將鴿派降息25 個(gè)基點(diǎn)至 3%,因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟,歐洲央行聲明和新聞發(fā)布會的基調(diào)對市場至關(guān)重要。</p><p> 技術(shù)面來看,日線動量研究沖突,21日布林帶區(qū)間中性,5、10和21日均線下滑,周線移動均線亦下行--溫和的負(fù)面格局。</p><p> 9月/11月跌幅的38.2%回檔位1.0668仍是關(guān)鍵阻力位,本周高點(diǎn)1.0594和12月高位1.0630是初步阻力位。</p><p> 上周低點(diǎn)1.0461和11月低點(diǎn)1.0331是初步支撐位。</p><p> 今日1.0475處有10.93億、1.0500處有16.69億期權(quán)到期。</p><p><p style=)

由于歐元區(qū)通脹已接近目標(biāo)且經(jīng)濟(jì)步履蹣跚,歐洲央行幾乎肯定會在周四再次降息,并暗示將在2025年進(jìn)一步放松政策。
歐洲央行在最近四次會議中已有三次會議降息。
然而,隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn),且區(qū)內(nèi)面臨政治不確定性,以及有可能與美國
爆發(fā)新一輪貿(mào)易戰(zhàn),央行爭論的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向其是否正在以足夠快的速度放松政策以支撐經(jīng)濟(jì)。
這個(gè)問題可能會成為周四會議的主要議題,但在由26名委員組成的管理委員會中,政策鷹派仍占絕對多數(shù),他們可能僅支持小幅降息25個(gè)基點(diǎn),將指標(biāo)利率降至3%。
鷹派與更為鴿派的決策者可能達(dá)成的妥協(xié)是,歐洲央行在降息的同時(shí)可能會對其前瞻指引進(jìn)行調(diào)整,以明確表示只要沒有新的通脹沖擊,就會進(jìn)一步放松政策。通脹率可能會在2025年上半年達(dá)到歐洲央行2%的目標(biāo)。
MFS Investment Management的Annalisa Piazza表示:“鑒于經(jīng)濟(jì)增長前景惡化,基本面充分證明了12月降息和更為溫和的前瞻性指引是合理的。美國大選結(jié)果公布后,潛在的通脹壓力已經(jīng)緩解,經(jīng)濟(jì)增長面臨更大阻力的風(fēng)險(xiǎn)有所增加?!?/p>

降息是合理的,因?yàn)樽钚骂A(yù)測顯示,通脹率將在幾個(gè)月后回落至 2%。部分原因是歐元區(qū)20個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)幾乎沒有增長。
前景充滿風(fēng)險(xiǎn),一些決策者認(rèn)為,歐洲央行現(xiàn)在面臨著通脹率低于目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn),就像疫情爆發(fā)前近10年的情況一樣,因此央行應(yīng)該加快行動,避免行動落后。
但鷹派人士表示,鑒于薪資快速增長和服務(wù)成本快速上升,通脹仍是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn),因此采取循序漸進(jìn)的措施是適當(dāng)?shù)?。美國的保護(hù)主義以及法國和德國的政治不穩(wěn)定也是需要謹(jǐn)慎的理由。
管理委員會成員根本不知道當(dāng)選總統(tǒng)特朗普領(lǐng)導(dǎo)的美國新政府會批準(zhǔn)什么政策,歐洲會如何應(yīng)對,或其經(jīng)濟(jì)將受到怎樣的影響。
法國的政治動蕩和德國即將舉行的選舉增加了不確定性,并可能迫使歐洲央行介入,這進(jìn)一步證明歐洲央行應(yīng)該留出空間,以便在必要時(shí)采取大膽行動。
Investec的Sandra Horsfield表示,“信心危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)不可避免地上升,這可能導(dǎo)致法國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑,并通過貿(mào)易聯(lián)系蔓延至歐元區(qū)...未雨綢繆可能是明智之舉。此外,現(xiàn)在大幅降息可能會加劇而不是緩解市場不安情緒?!?/p>
降息前景
金融市場已完全消化了周四降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期,目前更大幅度降息的可能性接近于零。投資者預(yù)計(jì),在6月之前的每次會議上都會降息,然后在2025年下半年至少還會有一次降息,到明年年底存款利率將至少達(dá)到1.75%。
歐洲央行對未來指引的任何調(diào)整可能都是微乎其微的。它可能不再提及需要采取“限制性”政策來抑制通脹,這是一個(gè)隱含的信號,表明利率將至少降至所謂的中性水平,即既不會刺激也不會減緩經(jīng)濟(jì)活動。
問題在于,中性是一個(gè)未定義的概念,每個(gè)政策制定者都有不同的判斷,范圍在1.75%至3%之間,大多數(shù)人認(rèn)為在2%至2.5%之間。
但歐洲央行很可能會繼續(xù)對其意圖進(jìn)行模糊表態(tài),因?yàn)榇饲八啻巫龀雒鞔_承諾,但事實(shí)證明這些承諾很難或不可能實(shí)現(xiàn)。
LC Macro Advisors的Lorenzo Codogno表示:“鑒于國際地緣政治和政策存在很大不確定性,‘依賴數(shù)據(jù)并逐次會議確定適當(dāng)?shù)南拗扑胶统掷m(xù)時(shí)間的方法’仍然是合適的。”
北京時(shí)間14:35,歐元兌美元現(xiàn)報(bào)1.0507/08。
" alt="歐洲央行或再次降息,利率聲明和新聞發(fā)布會的基調(diào)將決定歐元走勢">