專家呼吁出臺更加嚴(yán)格的措施，規(guī)范大股東減持 圖/新華社
自9月底A股走出一波行情以來，已有超過百家公司相繼公布了減持計劃。隨著股價上漲，部分上市公司大股東紛紛拋出套現(xiàn)方案，這一現(xiàn)象備受關(guān)注。在投資者看來，這些大股東在A股大漲時“腳底抹油”減持“跑路”，有的甚至是清倉式減持，顯然并不是對自家股票有信心的表現(xiàn)。對投資者來說，這些公司需要避雷。更有甚者，近期有股東違規(guī)減持獲利超三千萬元，被監(jiān)管部門查處。有專家認(rèn)為，應(yīng)該規(guī)范大股東減持套現(xiàn)，營造持久發(fā)展的資本市場環(huán)境。
現(xiàn)象：超百家公司宣布減持計劃
在股價上漲的背景下，不少上市公司大股東發(fā)布減持計劃，引發(fā)市場關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示，自9月24日以來，已有超過百家上市公司發(fā)布了減持公告，僅在10月8日當(dāng)天，就有56家公司公告股東減持。從公告來看，這些“董監(jiān)高”的減持原因大多為個人資金需求，減持方式則主要為集中競價交易方式。
整理發(fā)現(xiàn)，此輪“減持潮”出現(xiàn)了多家公司高管集體減持的情況，如派特爾、智微智能、鑫科材料、星辰科技和李子園等公司均有多名董監(jiān)高同時宣布減持計劃。
從減持金額來看，部分大股東的減持金額較大。如東鵬飲料持股5%以上股東天津君正創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）累計減持套現(xiàn)超9.6億元。
萬朗磁塑計劃減持的比例備受關(guān)注。其持股5%以上股東金通安益擬于公告披露日起15個交易日后的3個月內(nèi)，以集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過720萬股，減持比例不超過公司總股本的8.42%。值得注意的是，截至今年上半年末，金通安益持有萬朗磁塑8.42%股份，也就是說本次減持計劃可以算是“清倉式”減持。
那些市場大漲期間，卻遇股東“腳底抹油”大舉減持的公司，格外刺激投資者的神經(jīng)。
有數(shù)據(jù)顯示，9月19日至10月9日期間，有199家A股公司宣告股東將要減持。從擬減持?jǐn)?shù)量上限來看，減持過億股的有和輝光電-U、中國西電，其股東擬分別減持2.77億股、1.54億股；此外，盾安環(huán)境、中糧資本、中谷物流、城投控股的股東減持上限也都超過5000萬股。
從擬減持股份上限占持股比例來看，有多家A股公司的股東“涉嫌”清倉式減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，24家A股公司的29位股東準(zhǔn)備清倉，涉及盾安環(huán)境、江蘇國信、紅豆股份、密爾克衛(wèi)、萬馬科技等公司。
監(jiān)管：出手嚴(yán)打違規(guī)減持
記者注意到，多個監(jiān)管部門出手嚴(yán)厲打擊上市公司股東違規(guī)減持行為。
上周，北交所發(fā)布公告稱，近日，北交所發(fā)現(xiàn)個別投資者通過大宗交易自大股東處受讓股份后，短期內(nèi)賣出，違反了《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第8號——股份減持和持股管理》關(guān)于“上市公司大股東通過大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其所持有的本公司股份的，受讓方在受讓后6個月內(nèi)，不得減持其所受讓的股份”的相關(guān)規(guī)定。北交所從嚴(yán)從快予以查處，對相關(guān)投資者實施公開譴責(zé)并限制證券賬戶交易6個月等監(jiān)管措施。
其他監(jiān)管部門也積極行動，采取多方位的聯(lián)合執(zhí)法。10月11日，北京證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，汪小清通過大宗交易方式受讓華信永道大股東持有的股份93.2萬股，買入金額合計為3069.1萬元，在受讓后6個月內(nèi)減持所受讓的93.2萬股，賣出金額合計為5196.9萬元。監(jiān)管部門依規(guī)決定對其采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
與此同時，上海證監(jiān)局對汪小清、孫肖文采取類似監(jiān)管措施。據(jù)了解，汪小清通過大宗交易方式受讓艾融軟件大股東持有的股份130萬股，孫肖文通過大宗交易方式受讓艾融軟件大股東持有的股份80萬股。兩人均在受讓后6個月內(nèi)減持。
此外，汪小清還被江蘇證監(jiān)局采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差的監(jiān)管措施。另一名投資者魏昌偉被深圳證監(jiān)局采取類似監(jiān)管措施。這一系列行動顯示了各地監(jiān)管部門在打擊違規(guī)減持行為上的統(tǒng)一戰(zhàn)線，不僅是對個別案件的處理，也是對整個市場的警示。
事實上，早在今年5月24日，證監(jiān)會就發(fā)布了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》，從股東身份、交易方式、各類工具等角度對可能存在的“繞道”做了系統(tǒng)梳理，做了全面規(guī)范。其中明確提到，嚴(yán)格規(guī)范大股東減持。明確控股股東、實際控制人在破發(fā)、破凈、分紅不達標(biāo)等情形下不得通過集中競價交易或者大宗交易減持股份；增加大股東通過大宗交易減持前的預(yù)披露義務(wù)；要求大股東的一致行動人與大股東共同遵守減持限制。
專家：大股東減持要設(shè)更高門檻
面對當(dāng)前大股東減持頻繁、市場波動加劇的現(xiàn)象，專家呼吁盡快出臺更加嚴(yán)格的措施，以規(guī)范大股東的減持行為，維護資本市場的穩(wěn)定和投資者的利益。
近期，中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬就大股東減持問題提出了具體建議。他呼吁通過有效措施限制大股東的套現(xiàn)行為，讓慢牛行情真正到來。他建議，在上市公司分紅未達到IPO募集資金金額前，大股東不得減持。這一措施旨在確保上市公司兌現(xiàn)IPO時的承諾，防止大股東在公司未能履行分紅承諾時減持，從而保護投資者利益。
建議在新上市公司IPO前就明確規(guī)定大股東的減持條件。他還強調(diào)，對于私募基金和風(fēng)險投資等，也應(yīng)進行適當(dāng)調(diào)整和管理，防止它們通過低價獲取大量股份并在上市后迅速套現(xiàn)。第三項建議是為已上市公司大股東預(yù)設(shè)可流通底價。他指出，許多公司在IPO時募集資金超過實際需要。因此，建議在分紅達到IPO募集資金總額之前，設(shè)定一個合理的可流通底價，由流通股東和非流通股東雙方協(xié)商確定。旨在防止過高的IPO價格帶來的風(fēng)險，同時鼓勵上市公司通過良好的經(jīng)營業(yè)績提升股價，實現(xiàn)股東多贏的局面。
羊城晚報全媒體記者 詹淑真
