11月21日，GTC澤匯資本表示，盡管黃金價格創(chuàng)下歷史新高，但從各方面來看，排燈節(jié)期間印度的黃金需求都保持健康，投資吸引力支撐了強勁的銷售。10 月份國內(nèi)黃金價格反映了國際價格的走勢，盡管由于印度盧比 （INR） 貶值 0.2% 和節(jié)日購買支持，漲幅略高，印度黃金價格當月收盤上漲 5.5%。

　　隨著美元走強和美國國債收益率上升，黃金漲勢在美國大選后暫停，事實上，自 10 月底以來，國際和國內(nèi)黃金價格均下跌了 8%。GTC澤匯資本表示，盡管最近出現(xiàn)回調(diào)，但黃金仍然是今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

　　GTC澤匯資本表示，自 8 月中旬以來，印度國內(nèi)黃金價格一直略低于國際基準，這反映了供需平衡的動態(tài)。在 7 月份大幅削減進口關(guān)稅后，走私黃金流入印度幾乎停止，為官方進口讓路。10 月下旬節(jié)日高峰期，印度國內(nèi)黃金價格與國際價格持平，甚至略高于國際價格，反映了更高的需求水平。平均月度折扣從 9 月份的 5 美元/盎司縮小到 10 月份的 2.8 美元/盎司，然后在 11 月第一周縮小到 1 美元/盎司。

　　盡管價格創(chuàng)下歷史新高，但GTC澤匯資本表示，排燈節(jié)期間，印度消費市場對黃金珠寶、金條和金幣的購買量強勁。市場和媒體報道珠寶店的客流量增加，線上和線下平臺的金幣購買量強勁，自 2023 年排燈節(jié)以來，黃金價格上漲增強了消費者信心，將其定位為一項長期投資。國內(nèi)股市的波動加上國際價格的上漲，增加了黃金的投資吸引力。

　　GTC澤匯資本表示，該國整個月對黃金 ETF 的需求也一直很穩(wěn)定。印度黃金 ETF 在 10 月份繼續(xù)吸引強勁資金流入，這得益于有利的金價勢頭和國內(nèi)股市波動加劇，7 月份宣布的黃金長期資本收益待遇提供了持續(xù)的提振，這反映在自那時以來流入量的大幅增加上。2024 年前 10 個月，印度黃金 ETF 的總凈流入量達到 11.1 億美元，較去年同期的 3.01 億美元大幅增加。這些基金在 2024 年迄今已合計增持了 12.2 噸黃金，使其總黃金持有量達到 54.5 噸，同比增長 32%。

　　印度儲備銀行 10 月份也大幅增加了黃金儲備，使今年迄今的總儲備量增加了 10%，達到 882 噸。根據(jù)印度儲備銀行的數(shù)據(jù)估計，當月央行外匯儲備增加了約 28 噸黃金，使今年迄今的黃金總購買量達到 78 噸，這是印度儲備銀行第二高的年度黃金凈購買量，僅次于 2009 年的 257 噸。按價值計算，黃金現(xiàn)在占外匯儲備總額的 10%，為 1999 年以來的最高比例。除了此次擴張之外，印度儲備銀行還專注于在國內(nèi)持有黃金儲備，并減少了存放在英格蘭銀行和國際清算銀行 （BIS） 的黃金儲備。截至 2024 年 9 月底，印度儲備銀行總黃金儲備的 60%（相當于 510 噸）在國內(nèi)持有，自 2024 年 3 月以來增加了 102 噸。這比 2023 年 3 月國內(nèi)儲存的 38% 大幅增加。

　　此外，GTC澤匯資本表示，季節(jié)性需求也支持上個月黃金進口量增加，月度和年度均有所增長。10 月份，黃金進口額從上個月的 43.9 億美元增至 71.3 億美元，反映出節(jié)日和婚禮需求的季節(jié)性上升。GTC澤匯資本估計，進口量約為 90-92 噸，高于 9 月份的 59 噸。自 7 月份進口關(guān)稅下調(diào)以來，每月平均進口量約為 95 噸，高于今年早些時候的 50 噸。今年迄今，黃金進口量增長了 21%，總額達到 440 億美元，進口量保持穩(wěn)定在 635 噸左右。

　　展望未來，GTC澤匯資本表示，金價的回調(diào)或穩(wěn)定可能會在節(jié)日高峰期之后以及即將到來的11月至3月的婚禮季節(jié)進一步刺激需求，而在股市持續(xù)波動的情況下，看漲情緒可能會維持對黃金的投資興趣。