當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月7日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)美國(guó)大多數(shù)主要貿(mào)易伙伴征收高關(guān)稅后，白宮仍態(tài)度強(qiáng)硬，美國(guó)股市當(dāng)日開盤暴跌，迎來(lái)“黑色星期一”，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)進(jìn)入熊市區(qū)域。截至目前，納指、標(biāo)普500指數(shù)均跌超4%，道指跌3.7%。（央視記者 曹?。?/p>
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最近的財(cái)報(bào)突顯了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)分析軟件公司Snowflake的股價(jià)在強(qiáng)勁預(yù)測(cè)的推動(dòng)下飆升，而對(duì)人工智能軟件的需求則推動(dòng)了 Palantir的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)。相比之下，即使英偉達(dá)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)也未能激起投資者的興趣。
截至 11 月，一只跟蹤軟件的大型交易所交易基金已上漲 16%，有望創(chuàng)下一年來(lái)最大單月漲幅。與此同時(shí)，一只半導(dǎo)體基金上漲不到 1%。彭博行業(yè)研究的數(shù)據(jù)顯示，流入軟件 ETF 的資金也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了芯片基金。
杰富瑞股票交易總經(jīng)理邁克爾·圖米表示，這一優(yōu)異表現(xiàn)代表著“軟件業(yè)相對(duì)于半導(dǎo)體業(yè)的創(chuàng)紀(jì)錄漲幅” 。不過(guò)，他表示，這種轉(zhuǎn)變“在 10 年期圖表中幾乎沒(méi)有留下任何痕跡”，表明這一趨勢(shì)還有繼續(xù)的空間。
輪換的程度將取決于特朗普?qǐng)?zhí)政下形勢(shì)的發(fā)展。Pacer ETF Distributors 總裁Sean O‘Hara認(rèn)為，“芯片制造商在關(guān)稅方面面臨很多不確定性。”這造成了波動(dòng)的可能性，尤其是因?yàn)樾酒梢呀?jīng)出現(xiàn)了與人工智能相關(guān)的大幅上漲?！芭c此同時(shí)，我認(rèn)為我們將看到更多關(guān)注人工智能軟件，”他表示。
到目前為止，人工智能主題給芯片制造商帶來(lái)的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)軟件公司，各公司都在投入大量資金開發(fā)運(yùn)行該技術(shù)所需的芯片和服務(wù)器。與此同時(shí)，只有少數(shù)軟件公司（如 Palantir、微軟和甲骨文）看到了與人工智能相關(guān)的重大利好。但軟件和服務(wù)可能是人工智能增長(zhǎng)的下一個(gè)拐點(diǎn)。
與此同時(shí)，作為人工智能交易的首批主要受益者，芯片制造商的估值也變得昂貴。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的市盈率為 24 倍，高于其 10 年平均水平 18 倍，其中 ARM 和英偉達(dá)等股票估值最高。如果出現(xiàn)逆風(fēng)，這可能意味著更大的下行風(fēng)險(xiǎn)，而英偉達(dá)的報(bào)告顯示，可能需要更大的動(dòng)力才能繼續(xù)提振該行業(yè)。
可以肯定的是，半導(dǎo)體股票仍然是一個(gè)受歡迎的增長(zhǎng)領(lǐng)域。媒體稱，到 2025 年，芯片公司的收益預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)40%，而軟件和服務(wù)行業(yè)的收益增長(zhǎng)約為 12%。半導(dǎo)體公司的銷售增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將更加強(qiáng)勁。
軟件業(yè)的下一個(gè)重大考驗(yàn)將在 12 月初到來(lái)，屆時(shí) Salesforce將公布業(yè)績(jī)。瑞穗證券科技行業(yè)專家喬丹·克萊因表示，該公司一直在積極招聘人才，以推廣其新的生成式人工智能代理產(chǎn)品，而該公司強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)將有助于維持該行業(yè)的漲勢(shì)。
“選舉后，通才投資者和科技投資者面臨著持有更多軟件（和金融科技）和持有更少半導(dǎo)體的困境，”他寫道。“錯(cuò)過(guò)這些舉措會(huì)讓一些人陷入困境?！?/p>" alt="特朗普重塑科技行業(yè)投資：芯片股被拋棄，軟件股獲追捧">
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中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，“餐飲消費(fèi)券的發(fā)放，無(wú)疑為行業(yè)注入了一劑強(qiáng)心針，對(duì)整個(gè)餐飲市場(chǎng)的復(fù)蘇和恢復(fù)起到了關(guān)鍵作用。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，消費(fèi)券政策的紅利增強(qiáng)了他們的消費(fèi)意愿、信心以及消費(fèi)能力。不過(guò)，各地在實(shí)施過(guò)程中，務(wù)必注重消費(fèi)券的傾向性和針對(duì)性，以實(shí)現(xiàn)‘雪中送炭’的效果?！?/p>
火鍋消費(fèi)進(jìn)入旺季
“秋冬季節(jié)進(jìn)入火鍋消費(fèi)旺季，店內(nèi)的消費(fèi)人次環(huán)比上季度增幅明顯，營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)近20%，聚餐類消費(fèi)比例增加。周末餐期基本是排隊(duì)狀態(tài)，尤其晚餐時(shí)段，排隊(duì)時(shí)長(zhǎng)明顯增加，周末包間基本處于滿訂狀態(tài)?！苯?，位于成都萬(wàn)象城的海底撈門店相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
海底撈后臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，自“立冬”節(jié)氣以來(lái)，海底撈全國(guó)門店的客流出現(xiàn)了不同程度的上升?！氨┯巍贝沓鞘泄枮I、“溫泉游”代表城市南京、“避寒游”代表城市海口等地的多位海底撈店經(jīng)理表示，近期上述城市中的多家門店日均客流較上月上升了10%左右。
值得一提的是，海底撈多地門店客流大增，是火鍋成為冬季餐飲市場(chǎng)熱門選擇的縮影。
攜程美食林榜單數(shù)據(jù)顯示，11月火鍋店訪問(wèn)量較去年增長(zhǎng)300%。成都、上海、北京、廣州、南京成為火鍋店訪問(wèn)量最多的城市。同時(shí)，得益于北方各大雪場(chǎng)的開板，吉林市、哈爾濱、張家口等滑雪熱門目的地成為火鍋店搜索熱度增長(zhǎng)TOP3的城市；美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)顯示，立冬以來(lái)，成都地區(qū)火鍋店的堂食線上交易額位居其他品類之首，“火鍋團(tuán)購(gòu)套餐”的關(guān)鍵詞搜索量較上月同期增長(zhǎng)20%。
面對(duì)火鍋消費(fèi)旺季，“火鍋雙雄”也正在加速推行新品并迎來(lái)大賣。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，近期，海底撈推出冬季主題6大新品。其中，采用“300目研磨”方式的“濃濃濃菌湯鍋”鍋底味道濃郁醇厚，深受消費(fèi)者喜愛(ài)，截至12月3日該款鍋底累計(jì)銷量近140萬(wàn)份。
呷哺方面告訴記者，11月，呷哺呷哺全新推出內(nèi)蒙草原烏珠穆沁小肥羊，憑借鮮嫩口感和出眾品質(zhì)，迅速成為消費(fèi)者熱捧的新品。烏珠穆沁小肥羊是來(lái)自北緯43度專屬牧場(chǎng)的草原羊，6個(gè)月以上自然牧草飼養(yǎng)，每天自由活動(dòng)10小時(shí)以上，配合400余種中草藥喂養(yǎng)。產(chǎn)品上市后點(diǎn)擊率雙倍暴漲，銷量指數(shù)大幅上升，成為呷哺餐桌上的新寵。
從整體餐飲行業(yè)看，近期，餐飲市場(chǎng)正在逐漸復(fù)蘇成為共識(shí)。11月15日，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示。2024年10月，全國(guó)餐飲收入4952億元，同比增長(zhǎng)3.2%；限額以上單位餐飲收入1322億元，同比下降0.3%。2024年1-10月，全國(guó)餐飲收入44367億元，同比上升5.9%；限額以上單位餐飲收入12469億元，同比上升3.2%。
中國(guó)飯店協(xié)會(huì)表示，10月份在政府推動(dòng)、協(xié)會(huì)聯(lián)動(dòng)、企業(yè)發(fā)力的帶動(dòng)下，線下消費(fèi)活力持續(xù)改善，生活服務(wù)消費(fèi)增速回暖，居民消費(fèi)潛力和動(dòng)力不斷釋放。10月份餐飲收入環(huán)比上漲0.1%，在政策的推動(dòng)下，餐飲市場(chǎng)逐漸回暖；中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)認(rèn)為，10月份隨著存量政策加快落實(shí)以及一攬子增量政策加力推出，餐飲市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)。
多地發(fā)放新一輪餐飲消費(fèi)券
隨著年末消費(fèi)旺季到來(lái)，多地紛紛啟動(dòng)新一輪餐飲消費(fèi)券發(fā)放活動(dòng)，餐飲市場(chǎng)有望進(jìn)一步復(fù)蘇成為共識(shí)。
上海市商務(wù)委近期發(fā)布消息，考慮到元旦假期臨近，上海將于12月份發(fā)放第三輪“樂(lè)品上?！辈惋嬒M(fèi)券。第三輪四種券面仍以七折優(yōu)惠安排，具體仍為滿300元減90、滿500元減150、滿800元減240、滿1000元減300。第三輪共安排發(fā)放三批，時(shí)間具體為12月7日、14日和28日。
廣州也將發(fā)放一億餐飲消費(fèi)券。據(jù)中國(guó)廣州發(fā)布，第一輪“食在廣州”餐飲消費(fèi)券于12月4日上午10：00正式開搶。本輪消費(fèi)券分四個(gè)周期進(jìn)行發(fā)放，每逢周三開放領(lǐng)券。11月28日，16屆86次廣州市政府常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了“食在廣州”政府消費(fèi)券有關(guān)實(shí)施方案，計(jì)劃發(fā)放1億元“食在廣州”政府消費(fèi)券，擬于近期至2025年上半年開展。
“消費(fèi)券的推出是一種有效的經(jīng)濟(jì)刺激手段，它在特定階段能夠發(fā)揮重要作用。從產(chǎn)業(yè)、政策和消費(fèi)三個(gè)層面來(lái)看，餐飲消費(fèi)券的發(fā)放對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)、餐飲行業(yè)的復(fù)蘇以及消費(fèi)者消費(fèi)意愿的增強(qiáng)都帶來(lái)了顯著的益處?！敝斓づ畋硎?。
天風(fēng)證券指出，餐飲消費(fèi)券拉動(dòng)效果直接、明顯，有利于刺激餐飲行業(yè)的恢復(fù)。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下龍頭公司經(jīng)營(yíng)韌性更強(qiáng)，看好具備阿爾法、同店趨勢(shì)改善、現(xiàn)金流充足的餐飲龍頭公司。
東興證券研報(bào)認(rèn)為，10月餐飲行業(yè)收入總額4952億元，同比增長(zhǎng)3.2%，比上月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，雖然月增速慢于年初，但是餐飲消費(fèi)整體仍處于平穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)期在各地消費(fèi)券刺激下，餐飲消費(fèi)將有進(jìn)一步的復(fù)蘇空間。隨著餐飲消費(fèi)的復(fù)蘇，圍繞餐飲產(chǎn)業(yè)的上下游需求都將有所恢復(fù)，白酒、調(diào)味品、 啤酒等行業(yè)整體需求處于逐步恢復(fù)當(dāng)中。
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俄羅斯“似乎沒(méi)有能力”阻止敘利亞反政府武裝的推進(jìn)，“因?yàn)樗麄冊(cè)跒蹩颂m被纏住，”特朗普表示。“但現(xiàn)在他們可能就像阿薩德本人一樣被迫離開，這實(shí)際上對(duì)他們來(lái)說(shuō)可能是最好的事情。”
美國(guó)國(guó)防部在敘利亞部署了約900名美國(guó)士兵，主要是在敘利亞?wèn)|部和東北部，旨在防止伊斯蘭國(guó)死灰復(fù)燃。
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