


期貨日?qǐng)?bào)
近期,在主產(chǎn)地產(chǎn)量下降、政策調(diào)整等因素推動(dòng)下,國(guó)際棕櫚油價(jià)格走出一波上漲行情。9月初至11月13日,馬交所棕櫚油主力期貨合約收盤(pán)價(jià)從3933令吉/噸漲至4984令吉/噸,漲幅26.7%。受?chē)?guó)際市場(chǎng)影響,大商所棕櫚油期貨價(jià)格也保持同步上行態(tài)勢(shì),同期2501合約收盤(pán)價(jià)從7906元/噸漲至9782元/噸,漲幅23.7%,漲幅低于外盤(pán)。
我國(guó)是棕櫚油主要的進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)之一,年消費(fèi)量達(dá)600萬(wàn)噸,印度尼西亞、馬來(lái)西亞是全球主要的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)。據(jù)相關(guān)專(zhuān)家分析,近期國(guó)際棕櫚油價(jià)格上漲,跟這兩個(gè)主產(chǎn)國(guó)的供應(yīng)下降密切相關(guān)。
印尼方面,光大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師侯雪玲向記者介紹,受厄爾尼諾氣象影響,今年前7個(gè)月印尼棕櫚油產(chǎn)量表現(xiàn)“不盡人意”,產(chǎn)量同比減少234萬(wàn)噸或7.3%。疊加B35生物柴油政策的執(zhí)行,印尼棕櫚油國(guó)內(nèi)消費(fèi)同比增加,導(dǎo)致出口同比減少250萬(wàn)噸且?guī)齑婢S持250萬(wàn)噸以下偏低水平。8月后,印尼的棕櫚油產(chǎn)量雖然有所增加,但整體增幅有限。
儀征方順糧油工業(yè)有限公司期貨部經(jīng)理文瑞鋒提到,近年來(lái)印尼、馬來(lái)西亞油棕樹(shù)普遍老化,產(chǎn)量增速放緩。印尼精煉產(chǎn)能大幅提升,精煉廠(chǎng)為了追求開(kāi)工率搶購(gòu)毛棕櫚油,也在一定程度上加劇了短期供應(yīng)偏緊。
此外,全球大宗商品研究機(jī)構(gòu)Fastmarkets高級(jí)分析師 Sathia Varqa日前也提到了印尼生物柴油政策調(diào)整等預(yù)期因素對(duì)市場(chǎng)的影響。
據(jù)悉,目前印尼強(qiáng)制實(shí)施含有35%生物柴油的生物燃料油標(biāo)準(zhǔn)。今年印尼政府公開(kāi)表示,明年將使用40%棕櫚油基燃料。根據(jù)印尼棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)與生物柴油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2024年實(shí)施的B35生物柴油標(biāo)準(zhǔn)對(duì)應(yīng)棕櫚油消費(fèi)量1100萬(wàn)噸,2025年實(shí)施B40對(duì)應(yīng)棕櫚油消費(fèi)量將達(dá)到1400萬(wàn)噸。因此市場(chǎng)預(yù)期,若明年印尼實(shí)施B40政策,其國(guó)內(nèi)棕櫚油需求將提升,或影響棕櫚油出口量。
馬來(lái)西亞方面,受天氣影響,馬棕油9—10月產(chǎn)量反季節(jié)性下降,產(chǎn)量難以滿(mǎn)足需求增長(zhǎng)。馬來(lái)西亞棕櫚油局最新的月度報(bào)告顯示,10月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降1.35%至179.73萬(wàn)噸,為連續(xù)第二個(gè)月下滑?!皬耐陻?shù)據(jù)看,10月是馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量最高的月份,從11月到次年的2月進(jìn)入減產(chǎn)周期。但上述數(shù)據(jù)表明,馬來(lái)西亞棕櫚油已經(jīng)提前進(jìn)入減產(chǎn)周期,這也是9月以來(lái)棕櫚油價(jià)格上漲的主要因素之一?!变撀?lián)農(nóng)產(chǎn)品棕櫚油分析師李婷說(shuō)。
記者發(fā)現(xiàn),在經(jīng)歷了持續(xù)上漲后,棕櫚油價(jià)格已開(kāi)始回調(diào)。截至11月15日下午收盤(pán),大商所棕櫚油期貨結(jié)算價(jià)9986元/噸,較11月12日下跌2.5%。
中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品首席分析師石麗紅表示,當(dāng)前棕櫚油價(jià)格已充分反映供應(yīng)偏緊的現(xiàn)實(shí)與預(yù)期。隨著印尼的產(chǎn)量逐步恢復(fù),后期供給端的收縮更多來(lái)自可被預(yù)期的季節(jié)性減產(chǎn),或較難對(duì)價(jià)格形成持續(xù)提振。同時(shí),當(dāng)前棕櫚油相較其他植物油的高溢價(jià)令其需求被大幅抑制,不論是食用還是生柴領(lǐng)域均是如此,或?qū)⑾魅踝貦坝统掷m(xù)上行的根基。
相關(guān)專(zhuān)家指出,主導(dǎo)棕櫚油價(jià)格后期走勢(shì)的關(guān)鍵因素仍是東南亞供應(yīng)的緊張程度。目前,棕櫚油絕對(duì)價(jià)格運(yùn)行至高位,需警惕后續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),建議國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)主動(dòng)利用期貨工具,以期現(xiàn)結(jié)合的方式更好應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

" alt="產(chǎn)地供應(yīng)緊張助推棕櫚油價(jià)格上行 警惕后續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)">