財(cái)聯(lián)社11月5日訊（記者 高萍）民生銀行宣布近期完成100億元永續(xù)債發(fā)行后，根據(jù)安排，招商銀行在11月5日也將完成新一期永續(xù)債發(fā)行。從Wind來(lái)看，這也是自9月27日華夏銀行發(fā)行永續(xù)債后，時(shí)隔一個(gè)月再有銀行發(fā)行案例。接下來(lái)，平安銀行、蘇州銀行也將分別在11月7日、8日完成新一期永續(xù)債發(fā)行工作。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，銀行資本補(bǔ)充來(lái)源可分為兩種，一種是依靠自身盈利積累的內(nèi)源性資金；另一種是通過(guò)二級(jí)資本債、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債等外源性渠道。銀行發(fā)行永續(xù)債，除部分銀行資本補(bǔ)充壓力大，還有就是為了進(jìn)一步夯實(shí)資本。銀行資本補(bǔ)充充分后，不僅能提升銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，滿(mǎn)足監(jiān)管的要求，同時(shí)也能增強(qiáng)銀行進(jìn)一步加大信貸投放、支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　密集“補(bǔ)血” 上市銀行接力發(fā)行永續(xù)債

　　民生銀行11月5日公告稱(chēng)，成功發(fā)行100億元無(wú)固定期限資本債券。據(jù)介紹，該期債券于 2024年10月30日簿記建檔，并于2024年11月1日完成發(fā)行。發(fā)行規(guī)模為100億元，采用分階段調(diào)整的票面利率，每5年為一個(gè)票面利率調(diào)整期，前5年票面利率為2.73%，在第 5年及之后的每個(gè)付息日附發(fā)行人贖回權(quán)。

　　財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，民生銀行也是時(shí)隔一個(gè)月后發(fā)行永續(xù)債的再一例銀行。回溯過(guò)往，上一家銀行發(fā)行二級(jí)資本債，還是華夏銀行在9月27日完成發(fā)行200億元永續(xù)債。

　　在三季報(bào)密集披露的10月“空檔”之后，11月上市銀行迎來(lái)永續(xù)債密集發(fā)行。根據(jù)Wind，招商銀行在11月1日發(fā)行300億元永續(xù)債，并于11月5日發(fā)行完畢；平安銀行也在11月5日發(fā)行新一期永續(xù)債，發(fā)行截止日期為11月7日；蘇州銀行新一期永續(xù)債則在11月6日發(fā)行，11月8日發(fā)行截止。

　　“永續(xù)債兼具股性和債性，其沒(méi)有明確到期時(shí)間、發(fā)行方可決定是否延期付息（延期不算違約）、發(fā)行方無(wú)強(qiáng)制贖回義務(wù)等，即有以債代股的作用。相較于其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具，永續(xù)債有著發(fā)行主體不受是否上市限制、審批時(shí)間短、可設(shè)計(jì)減記條款等優(yōu)勢(shì)?！币晃汇y行人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，因而，永續(xù)債是商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的重要工具。

　　“本期債券募集資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，用于補(bǔ)充本行其他一級(jí)資本?！泵裆y行亦如是說(shuō)。民生銀行三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，集團(tuán)核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為9.30%、10.76%和12.66%，分別比上年末上升0.02、下降0.19、下降0.48個(gè)百分點(diǎn)。

　　發(fā)行節(jié)奏受多方面因素影響 年內(nèi)銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模已超去年全年

　　除了永續(xù)債，銀行也通過(guò)二級(jí)資本債等其他不同方式“補(bǔ)血”。統(tǒng)計(jì)顯示，10月來(lái)有4家銀行合計(jì)完成413.5億元二級(jí)資本債發(fā)行。拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)來(lái)看，除了近一個(gè)月未有銀行發(fā)行永續(xù)債外，今年1月和2月也存在未有銀行發(fā)行永續(xù)債的情況。此外，在今年3月也有過(guò)未有銀行發(fā)行二級(jí)資本債的情況。

　　永續(xù)債與二級(jí)資本債合稱(chēng)為“二永債”， “二永債”的發(fā)行節(jié)奏受到哪些因素影響？國(guó)泰君安研究員此前劉玉稱(chēng)，從歷史數(shù)據(jù)看，二永債發(fā)行節(jié)奏規(guī)律在量上主要受到本身資本充足率變化和余額管理制度的影響，這種影響有一定前置性。同時(shí)考慮市場(chǎng)利率進(jìn)行發(fā)行節(jié)奏調(diào)整，但這種影響往往可能出現(xiàn)一定滯后性。

　　“永續(xù)債是商業(yè)銀行重要的資本補(bǔ)充工具，發(fā)行目的便是為了滿(mǎn)足監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的要求?！便y行業(yè)人士指出，從發(fā)行主體類(lèi)型來(lái)看，銀行永續(xù)債呈現(xiàn)出中小銀行發(fā)行數(shù)量相對(duì)更多，國(guó)有大行和股份行的發(fā)行規(guī)模相對(duì)更大的特征。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，銀行發(fā)行永續(xù)債規(guī)模5812億元已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年全年2722億的水平。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，銀行積極發(fā)行永續(xù)債，主要是近年來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜，銀行持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于外源性融資需求有所上升，永續(xù)債可以直接補(bǔ)充核心資本，補(bǔ)充效率較高；同時(shí)，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，融資利率也相對(duì)有吸引力。

　　“永續(xù)債一般每5年調(diào)整一次，2019年銀行發(fā)行的永續(xù)債在今年迎來(lái)首批贖回期?！币晃汇y行業(yè)券商分析師也稱(chēng)，發(fā)行永續(xù)債可以有效補(bǔ)充銀行的其他一級(jí)資本，提升資本充足率，既可以滿(mǎn)足監(jiān)管要求，也可以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。另外，投資者對(duì)永續(xù)債的認(rèn)識(shí)和接受程度不斷提高，市場(chǎng)需求逐漸擴(kuò)大，為銀行發(fā)行永續(xù)債提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。