當歐佩克+部長本周末開會時，他們面臨著一個難以接受的選擇：繼續(xù)限制石油供應直至 2025 年，否則就有可能再次出現(xiàn)油價暴跌。

智通財經注意到，與會代表表示，隨著石油需求放緩和美洲石油供應增加，以沙特阿拉伯和俄羅斯為首的產油國集團正在再次討論推遲增產計劃——可能推遲數(shù)月。

但如果歐佩克+ 想要防止供應過剩，它可能需要做更多。國際能源署預測，即使該組織完全取消增產，明年也會出現(xiàn)供應過剩?；ㄆ旒瘓F和摩根大通警告稱，油價已經注定從每桶 73 美元跌至 60 美元——如果該組織打開供應閥門，油價還會更低。

油價再次暴跌將給沙特帶來財務損失，沙特已被迫削減奢侈的經濟轉型計劃的支出。而這還不包括特朗普總統(tǒng)的回歸，特朗普承諾提高美國原油產量，并威脅對中國征收懲罰性貿易稅。

貢渥集團聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官托比約恩·托恩奎斯特周二在倫敦能源情報論壇上表示：“我認為他們沒有上漲的空間，市場會在必要時提醒他們這一點?！?/p>

當天早些時候，沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王在巴格達會見了俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克和伊拉克總理穆罕默德·什葉派·蘇丹尼。據兩國聲明稱，他們討論了保持市場平衡和履行減產承諾的重要性。整個 23 國聯(lián)盟將于周日在線召開會議。

近六個月前，石油輸出國組織及其合作伙伴上一次聚首時，情況截然不同。該組織確信，疫情過后全球石油消費將繼續(xù)激增，并公布了恢復自 2022 年以來產能增長的路線圖，概述了從 10 月起分月恢復 220 萬桶/日的產量。

但自此以后情況發(fā)生了變化。

自 7 月初以來，布倫特原油期貨已下跌約 17%。國際能源署表示，過去 20 年來一直推動石油市場的消費可能已經達到頂峰。

該總部位于巴黎的機構預測，隨著從化石燃料向電動汽車的轉變步伐加快，明年全球石油需求將增長約 100 萬桶/日，不到 2023 年增幅的一半。

報告稱，美國、巴西、加拿大和圭亞那的新增供應量將彌補這一缺口，導致每天的供應過剩超過 100 萬桶。

摩根士丹利分析師馬丁·拉茨表示：“石油市場似乎將在 2025 年出現(xiàn)大幅盈余?！?/p>

在石油市場吸收特朗普第二任期的影響之前，歐佩克+的前景就已經十分嚴峻。特朗普曾將推動美國的能源生產，并警告將對許多國家征收嚴厲的貿易貿易稅。

重新施壓伊朗

不過，預測往往會出錯，如果石油市場違背看跌預測，這將使歐佩克+ 的任務變得更容易。

英國石油公司首席執(zhí)行官默里·奧金克洛斯周一在倫敦舉行的一次會議上表示，全球石油需求繼續(xù)意外上行，未來五到十年有望強勁增長。

凱雷集團能源路徑首席戰(zhàn)略官杰夫·柯里表示，油價目前“試圖將尚未出現(xiàn)的未來供應過剩納入定價” 。油價回落已經削弱了供應增長前景，降低了供應過剩出現(xiàn)的可能性。

柯里表示：“幾乎所有的熊市都是由需求驅動的，而由于中國率先推出刺激措施，出現(xiàn)意外需求沖擊的可能性有限?！?/p>

特朗普還有可能重啟其第一任期內用于抑制伊朗原油出口的“極限施壓”政策，以限制伊朗核計劃。

“如果特朗普真的全力以赴，減少 100 萬至 120 萬桶伊朗石油出口，那么明年的供應過剩問題就會得到解決，” Rapidan Energy Group 創(chuàng)始人、前白宮官員鮑勃·麥克納利表示。“這讓歐佩克+ 更容易恢復這些石油生產?！?/p>

但如果沒有對伊朗采取嚴厲措施，歐佩克+國家可能需要堅持減產。這對幾個成員國來說將是一個挑戰(zhàn)，尤其是伊拉克、俄羅斯、哈薩克斯坦和阿聯(lián)酋，這些國家一直在努力實施今年年初制定的供應限制。

阿聯(lián)酋獲準逐步增加 30 萬桶/日的石油產量，以表彰其近期產能的提升。哈薩克斯坦則沒有這樣的準入條件，該國田吉茲油田大規(guī)模擴建的啟動可能會進一步考驗其明年對歐佩克+ 協(xié)議的承諾。

摩根大通全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡內娃表示，過剩狀況持續(xù)的時間越長，歐佩克+成員國最終厭倦配額并重新追求自身市場份額的可能性就越大，就像他們在 2014 年和 2020 年政策“重置”期間所做的那樣。

她表示：“增加石油產量可能會成為 2026 年一些歐佩克成員國的一個主要考慮因素，屆時市場再次出現(xiàn)重置的風險將會加大?！?/p>