巴克萊策略師Joseph Abate在報告中寫道，美聯(lián)儲可能在12月的會議上降低隔夜逆回購利率，但由于資產(chǎn)負債表依然緊張，擔(dān)保融資利率將高于新的水平。

　　美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要顯示，一些決策者認為考慮對隔夜逆回購協(xié)議（RRP）的報價利率進行“技術(shù)性調(diào)整”、使其與聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的底部相符是有價值的。

　　目前的隔夜逆回購利率為4.55%，比4.5%-4.75%的美聯(lián)儲政策利率目標(biāo)區(qū)間底部高5個基點。

　　“降低利率的理由純粹是技術(shù)性的，”Abate說?！斑@意味著將利率恢復(fù)到疫情之前的水平，當(dāng)時利率被設(shè)在與聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的底部相符”。

　　預(yù)計美聯(lián)儲將把準(zhǔn)備金余額利率（IORB）維持在4.65%，因此兩者之間的利差將擴大至15個基點。

　　但總體而言，RRP下降5個基點將大致同時降低所有回購利率，“但下調(diào)不會改變市場基本面”，因為資產(chǎn)負債表仍然緊張，所有資產(chǎn)的融資需求仍然強勁。