本文源自：智通財經(jīng)
納斯達克將于12月13日（周五）公布指數(shù)年度調(diào)整結(jié)果。MicroStrategy（MSTR.US）具備被納入納斯達克100指數(shù)的所有條件，這一進展將引發(fā)全球直接追蹤該指數(shù)、規(guī)模達4510億美元的交易所交易基金（ETF）購買該公司股票。
然而，市場觀察人士認為，MicroStrategy可能會在周五的指數(shù)年度調(diào)整中被排除在外，原因很簡單：MicroStrategy已經(jīng)變成了一家比特幣杠桿押注公司，這家軟件公司根本就沒資格躋身納斯達克最重要的100只股票之列。
豪賭比特幣引發(fā)爭議
TD Cowen分析師Lance Vitanza表示：“指數(shù)的理念是，它應(yīng)該真實地代表股票市場中的所有股票。任何在納斯達克市場中占有重要地位的大公司都應(yīng)該被納入指數(shù)。”他對MicroStrategy的評級為“買入”。
MicroStrategy股價今年飆升了500%以上，吸引了華爾街的目光。該公司加快了一項非常規(guī)計劃，籌集資金用于購買和持有更多比特幣。過去五周，該公司每周一都會宣布斥資數(shù)十億美元收購這種加密貨幣。
隨著比特幣價格突破10萬美元續(xù)創(chuàng)歷史新高，MicroStrategy目前持有價值超過400億美元的比特幣。但其基礎(chǔ)業(yè)務(wù)在今年第三季度凈虧損3.4億美元。盡管如此，該公司980億美元的市值在很大程度上是基于其買入并持有比特幣的策略，這可能會影響該公司是否被納入納斯達克100指數(shù)。
Vitanza稱，納斯達克可能會以MicroStrategy運營業(yè)務(wù)規(guī)模較小為由不將其納入該指數(shù)。但他補充道，由于該公司的市值如此之大，這樣做有悖常理。
MicroStrategy的軟件業(yè)務(wù)為納入納斯達克基準指數(shù)提供了優(yōu)勢，因為金融公司沒有資格納入納斯達克100指數(shù)。MicroStrategy 自稱是一家“比特幣財務(wù)公司”，但由于其收入來自軟件業(yè)務(wù)，因此被行業(yè)分類基準（ICB）歸類為科技公司，這使其符合該指數(shù)的納入條件。Bloomberg Intelligence分析師James Seyffart表示，在明年3月份的下一次調(diào)整中，ICB可能會選擇將MicroStrategy重新歸類為金融類股票。
RIA Advisors的投資組合經(jīng)理Michael Lebowitz表示，MicroStrategy現(xiàn)在更像是一種大宗商品或ETF，因為如果沒有比特幣，它“本質(zhì)上就是一家倒閉的公司”。他認為該公司明年應(yīng)該被重新歸類為金融公司。
Lebowitz表示：“該公司的價值100%來自比特幣，因為公司的其他部分可能是負面的。該公司的大部分資產(chǎn)純粹是其持有的比特幣以及相關(guān)金融運作，所以它是一家金融公司?！?/p>
納入指數(shù)有何影響？
盡管如此，Benchmark分析師Mark Palmer表示，如果MicroStrategy被納入納斯達克100指數(shù)，“大量被動資金可能流入MicroStrategy股票，并可能提振其股價?！彼麑υ摴傻脑u級也為“買入”。
MicroStrategy的目標是在未來三年通過發(fā)行股票和固定收益證券籌集420億美元資金，目前已超額完成了2025年的股權(quán)融資目標。Palmer表示，獲納入指數(shù)后，股價上漲將有助于MicroStrategy溢價發(fā)行股票，并支持其購買更多比特幣的整體戰(zhàn)略。
TD的Vitanza表示，如果MicroStrategy被納入納斯達克100指數(shù)，股票交易量的增加可能不會對其流動性產(chǎn)生太大影響，但會吸引新的投資者。
加入更廣泛的美國基準標普500指數(shù)則又是另一回事。標普500指數(shù)考慮的是新成份股公司的盈利能力，這對MicroStrategy來說可能是一個障礙，該公司在過去四個季度中有三個季度出現(xiàn)凈虧損。
Vitanza表示：“它不是傳統(tǒng)意義上的運營公司，這一事實對標普500指數(shù)的影響比對納斯達克100指數(shù)的影響要大得多?！?/p>
長期以來，納斯達克指數(shù)與標普500指數(shù)的區(qū)別在于，它專注于非金融公司，而且只關(guān)注那些在納斯達克上市的公司。納斯達克也推出了自己的數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)品，為加密貨幣交易提供軟件平臺。
據(jù)報道，Palantir（PLTR.US）和Axon Enterprise（AXON.US）也可能被納入納斯達克100指數(shù)。該指數(shù)的變動將于12月23日生效。
