的表現(xiàn)影響。</p><p> 其中A500ETF(159339)跟蹤的A500指數(shù)布局A股市場各行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),通過行業(yè)均衡方式實現(xiàn)攻守兼?zhèn)?,A股自由流通市值覆蓋度55%、營收覆蓋度63%,并且對35個中證二級行業(yè)和92個中證三級行業(yè)實現(xiàn)了覆蓋。整體而言,寬基ETF可能是個人投資者掛鉤A股市場中長期向上貝塔的有力工具。</p><p> 然而,除A500ETF這種純被動的寬基ETF以外,A股市場其實還有被動主動投資理念相結合的ETF產(chǎn)品,即指數(shù)增強ETF。</p><p><p style=)

圖:指數(shù)增強ETF的分解
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指數(shù)增強型ETF是在對指數(shù)進行有效跟蹤的基礎上,通過數(shù)量化的方法進行積極的指數(shù)組合管理與風險控制,力爭實現(xiàn)超越目標指數(shù)投資收益的ETF產(chǎn)品。與其他ETF一致,基金使用股票實物或基金合同約定的方式進行申購贖回,并在證券交易所上市交易。
指數(shù)增強型ETF屬于廣義的主動管理ETF。作為指數(shù)增強型基金,其結合了被動管理和主動管理的特征,即,一方面,類似于被動管理型ETF,指數(shù)增強型ETF不能顯著偏離其基準指數(shù);另一方面,相比常見的被動管理型ETF,指數(shù)增強型ETF相對基準指數(shù)存在一定的跟蹤誤差,同時也力爭獲取超越指數(shù)的收益,因而包含了主動管理的元素。
主動管理ETF興起于海外,自2008年3月全球首只債券增強策略ETF發(fā)行至今,截至2024年10月底,美國市場主動管理ETF總規(guī)模8622億美元,產(chǎn)品共計1750只,近年來取得了蓬勃的發(fā)展。
國內(nèi)方面,自2021年12月首批滬深300增強ETF發(fā)行至今,截至2024年10月底,我國指數(shù)增強ETF總規(guī)模100億元,產(chǎn)品共計33只。
當前國內(nèi)指數(shù)增強產(chǎn)品布局逐步完善,不同市值規(guī)模的寬基指數(shù)均有指數(shù)增強ETF產(chǎn)品覆蓋,例如:
面向大中盤寬基指數(shù):800增強ETF(159517)
面向小盤寬基指數(shù):1000增強ETF(159677)
面向微盤寬基指數(shù):2000增強ETF(159555)
綜合來看,寬基型ETF或許仍舊是個人投資者布局A股市場的一大利器,未來伴隨相關制度不斷完善,大家也可以加大對指數(shù)增強ETF的關注!
相關產(chǎn)品:A500ETF(159339)(聯(lián)接A:022450 聯(lián)接C:022451 聯(lián)接I:022452)
風險提示
尊敬的投資者:投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產(chǎn)品時,既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書,充分認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性,認真考慮基金存在的各項風險因素,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。根據(jù)有關法律法規(guī),銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示:
一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。
二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。
三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風險揭示:請投資者關注標的指數(shù)波動的風險以及ETF(交易型開放式基金)投資的特有風險。本基金將投資港股通標的股票,需承擔匯率風險,并面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。
五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、以上基金由銀華基金依照有關法律法規(guī)及約定申請募集,并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)許可注冊?;鸬幕鸷贤?、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人網(wǎng)站【www.yhfund.com.cn】進行了公開披露。中國證監(jiān)會對基金的注冊,并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證,也不表明投資于基金沒有風險。
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